讀書札記（第二十一篇）不受待見和趨之若鶩

本帖被仲雨從錢幣知識移動到本區(2013-10-31)

Eric Jordan在《當代紀念幣》一書中討論了一個有趣的現象：很多現在最受追捧的美國幣（當然價格也隨之高企）在發行之時或發行之初都是不受待見的品種。這些幣剛剛發行時，由于種種原因造成發行量低或返熔量大，結果幾十年后反倒成全了它們，成為藏家趨之若鶩的品種。

Eric Jordan將當初這些幣種不受待見的原因總結如下。

1. 發行價太貴。巴拿馬－太平洋展覽會50美元金幣1915年發行時的賣價是100美元，藏家都覺得太貴，最終的銷量大大低于計劃發行量。這些幣如今的價格在35,000-125,000美元之間。95年精制行走女神銀幣未單獨發行，只用于套裝，而一套的價格達1千美元，因此只賣出3萬套。精制行走女神銀幣在該套的價值中占200美元左右，如今的平均價格為3千美元。

巴拿馬－太平洋展覽會50美元金幣

95年精制行走女神銀幣

2. 太丑陋。藏家都喜歡設計漂亮的幣，但出于政治原因，美國造幣局在過去二三十年中出了一些丑陋的幣。這些幣當然不受歡迎，銷量很小。但這些幣如今的交易價格都在發行價的十倍以上。說到這里可以補充一下我的個人經歷。我時不時會購買5盎司的America the Beautiful（壯麗美國）銀幣作為投資幣。但2012年夏威夷火山銀幣極其丑陋，因此放了它一馬，不想這枚幣是這個系列中發行量最低的，只做了2萬枚，4個月便銷售完畢。（一般要銷一年多。）然后價格便扶搖直上，遠超那些設計漂亮得多的幣種。

2012年夏威夷火山銀幣

3. 幣種發行太多，因此稀釋了收藏需求。1995－96年美國造幣局發行了12種紀念銀幣，造成藏家需求極度分化，因此96年品種的發行量降低了70%之多。這些96年的品種現在漲了近十倍。

4. 生產期短。有些幣種的生產期很短，因而鑄造量較小。如1916年25美分站立自由女神因為當年下半年才開始生產，只壓制了56,000枚。現在一枚未流通幣的價格達15,000美元。

1916年25美分站立自由女神

5. 返熔量大。1933年10美元印第安人頭像和20美元高登金幣因為美國經濟大蕭條，幾乎全部返熔，現在一幣難求。

1933年10美元印第安人頭像金幣

1933年20美元高登金幣

6. 不注意保存。1932年美國舊金山造幣廠和丹佛造幣廠分別鑄造了25美分華盛頓硬幣，舊金山造幣廠的稱為1932-S，而丹佛造幣廠的稱為1932-D。1932-S的鑄造量是該類別中最低的，為408,000枚，而1932-D的鑄造量稍高，為436,800枚。這種情況當時就引起藏家注意，因此許多1932-S得以完好地保存，而1932-D大量進入流通。結果現在未流通的1932-D價格反而是1932-S的兩到三倍。

1932-S 25美分華盛頓硬幣

1932-D 25美分華盛頓硬幣

7. 難以生產。1907年的高浮雕老鷹金幣因為壓制困難，被美國造幣局提前終止生產，最終鑄造了11,250枚。現時價格在10,000美元以上。

1907年的高浮雕老鷹金幣

Eric Jordan斷言，只要一枚幣是一個重要系列的成員，那么如果該幣被美國造幣局或當時的藏家所摒棄，幾乎可以保證以后會大獲成功，即使要等十幾年也罷。他的這種反向思維值得借鑒。中國的流通幣、金銀紀念幣中也應該有類似的例子。一位美國幣商提到他在八十年代6塊人民幣買一套精制流通幣時國人都說買貴了，比面值高幾倍，不值。結果今天看看呢？

如果泉友有中國金銀幣、流通幣的例子，歡迎補充。

[ 此帖被fwang2450在2020-12-04 11:56重新編輯 ]