流通硬幣行情爆發引發市場啟示

本帖被 hyp875 設置為精華(2012-01-08)

                                                                       流通硬幣行情爆發引發市場啟示
                                                        ——神韻——
   寒冬臘月，市場蕭何，人氣沉寂中，流通硬幣異軍突起，套裝硬幣（以下簡稱套幣）更是黯然勃發，其中97—99套幣一路絕塵，闖關奪隘，不斷刷新歷史記錄，引領硬幣大盤強勢上攻，既為寒冷的市場注入了一道靚麗風景，又給后市孕育了新的生機。突變中，收藏者感到茫然，慌亂中，投資者迷失了方向，興奮中，價值投資者和戰略投機者卻找到了歸屬感。值此之際，如何對流通硬幣未來走勢作定性研判，并不重要，關鍵的是要分析這種征兆的出現，與市場內在的價值收藏投資理念有何必然聯系，將對市場產生哪些影響，從而為廣大的市場參與者提供更有價值的啟示，卻顯得更為必要。
   啟示一：價值投資是市場的核心理念
   什么是價值投資，首先要弄清楚投資對象的價值標的是什么。股票的唯一投資標的就是公司的業績和成長性，巴菲特把握的最好最準確，所以他不僅實現了他個人的投資目標，而且還讓他最經典的價值投資和長線投資理念不斷得到了發揚光大。那么，收藏品的投資或收藏標的是什么呢？收藏品的投資標的是文化權威和精美稀缺性，這是市場的共識。股票的投資標的——業績和成長性是個動態的指標，具有高度不確定性，是廣大普通投資者無法真實適時把握的，所以，對股票的價值投資和長線投資往往讓人們感到撲朔迷離，無法實現個人的投資夢想。而巴菲特理念引入收藏品市場，卻讓許多具有高智商和膽識的收藏投資者先行找到了最準確最可靠的操作答案。因為，收藏品標的指標是靜態和每個人都可把握的，只要稍經細心研究，就能準確判斷，從而讓價值投資和長線投資理念變得水到渠成。紙幣鈔、流通紀念幣中的精品、金銀幣中老精稀歷史的足跡，都印證了這個核心性價值投資和長線投資理念的正確。套幣中最大發行量品種只有30萬套左右，最小發行量不到10萬套，精制套幣發行量更少，有價值因素為主導，市場因素為條件，最終爆發行情，實不為奇。
   啟示二：題材價值錦上添花
   價值投資是建立在長期投資理念下的一種價值投資觀，在不同時期或不同階段，同樣具有相對性，并非在任何時期或所有階段都能完整地實現人們的價值投資觀，世上就沒有永遠呈現高速成長的事物，高速后必然形成減速和慢速，把握藏品成長速度的關鍵在于研究其成長的周期處于什么階段。題材因素往往因巨大的市場需求或社會影響效應的擴散，加速藏品的成長，識別題材效應的質量或真偽乃至級別，較為確定性的方法主要關注其是否具有第一性的特征，比如，80年猴票，作為中國開天辟地第一枚生肖票，不僅發行量較少，同時還出現了一定的消耗，而且設計精美，可謂題材巨大，級別超前，發行至97年，即使完成了2萬倍的高速成長期后，至今仍然能持續性的爆發第一性的巨大題材特征，致使出現了15萬倍以上漲幅的驚人神話；2010年初，受新世紀即將迎來龍年第二輪巨大題材的爆發，曾被市場喻為市值航母的世紀100龍鈔，短短一年的時間中，最高漲幅達10倍之巨，無不彰顯第一性題材力量的神奇，令人嘆服；2003年發行的賀歲生肖羊流通紀念幣，近10年中，最大漲幅高于面值230多倍，高于后期同等發行量品種的3到5倍，同樣的文化權威和精美稀缺性，相同的題材類別，卻顯示了不同位置的特點；流通硬幣和套幣行情的爆發，從本質上看，是內因價值長期積累的結果，但從外因條件上來看，尤其是時機選擇上看，主要是引燃了題材的火苗，源動力來自于中國現代錢幣網硬幣的熱拍，其中一枚61年普通2分評級幣以5萬元成交，一套86年精裝套幣以17萬高價被收藏者囊括，經媒體暴光后，流通硬幣大盤被輕易撬開，市場徹底改變了對硬幣難作為的傳統觀念。在大量流通的硬幣中，國家權威定量裝幀發行的套裝幣和存世量相對較少的流通硬幣，自然成為收藏投資者關注的重點。
   啟示三：風水輪流轉凸顯價值洼地
   市場總有內在的運行節奏和規律，從郵幣卡市場版塊與版塊之間來看，具有絕對的大輪動關系。就單一市場來看，輪動層次會顯得更加清晰，如錢幣市場的紙幣版塊率先崛起后，流通紀念幣就形成了洼地效應，定當起程，金銀幣也將因此而不甘寂寞。當市場上臺階后，久違的硬幣又因洼地效應具有爆發之勢，這是市場延續一個大方向前行的必然運行趨勢，也是市場運行節奏的總格調；從版塊內部來看，無論從一、二、三、四套紙幣之間，聯體鈔和單鈔之間，流通紀念幣、流通硬幣、精制幣之間，還是金銀幣中本色幣與彩色幣、收藏幣與投資幣、老精稀與大盤類品種之間都具有小輪動的規律，一個版塊的上漲，自然形成了其它相關版塊的洼地效應，而洼地的凸起，又將形成其他新的洼地，市場總是在動態的前行中不斷促成交替性的洼地景觀，進而構成大輪動與小輪動的合力，形成市場的積極聯動，推動市場大盤整體前行。
   啟示四：火爆市場引發投機價值
   收藏品市場的上升，向來是以絕對價值為先導，以量少品種的瓶頸優勢先行突破，來促進市場價值導向的形成，推動群體分層次逐步向前。市場賺錢效應后，尤其在火爆的市場中，參與群體迅速擴大，市場流動性巨增，參與資金呈幾何級跟進，市場處于瘋狂狀態，在此情景下，平時市場中無人問津、存世量巨大的品種將產生中短期的投機價值，把握介入時機，以關聯性思維切入，不乏有中短期的獲利機會，長期看難免有深套的風險，所以高度投機的品種，往往只適合貼近市場的人士，以避免貪婪的快捷手法中短期參與。
   啟示五：市場恐慌孕育長期價值
   從市場總的階段性規律來看，行情總是在絕望中產生，在猶豫中上漲，在瘋狂中結束。所以把握市場節奏，提高對“絕望和瘋狂”的深刻認識和理解，是操作制勝的重要法寶。市場的絕望情形，是指在一輪階段性大行情結束后，市場一片蕭條，人氣極度低迷，大盤調整幅度30%以上，部分品種的跌幅50%以上，成交非常清淡，而此時，市場普遍傳出很快將有更大利空或危機出現時，市場絕望情緒必然產生，市場底部即將形成。如2008年，股市大盤跌到1664點的時，跌幅達73%，大部分股票跌幅達90%以上，而當市場普遍預計世界金融危機第二波就在眼前時，人們在絕望中卻迎來了2009年大盤翻番以上的特大行情。2008年當時的錢幣市場也在絕望中隨同股市見底，展開了新的牛市征程，許多錢幣品種當時出現了長期的底部投資價值，如流通紀念幣生肖羊、猴、雞的價格分別從2007年的52、30、23元，跌到2008年底的18、11、8元，而2011年9月最高漲到了238、90、62元，紙幣行情更是如此，同期平均都有5倍以上的升幅，最高的品種達到了10倍。市場絕望之后，空方力量幾乎喪盡，當更大的利空如期兌現時，人們就會發現，此刻市場由于沒有了做空的籌碼，多方買不到東西，市場底部因此而形成，上漲自然成為必然。再看市場的瘋狂情形，在一輪階段性大行情后期，市場一片繁榮，人氣極度沸騰，大盤上升幅度100%以上，部分品種的漲幅在幾倍或10倍以上，成交非常積極，市場成交量巨大，而此時，市場普遍預期將有更大利好或政策出臺時，市場處于瘋狂的興奮狀態，市場階段性頂部即將到來。2008年迎奧運的強烈利好預期，反倒成了2007年的所有市場行情階段性見頂的思想屏障。因此，在一輪大牛市中，絕望往往有可能形成長期價值底部，是長線資金介入的最好機會，而瘋狂，則可能形成階段性頂部，是短期資金了結的最佳時機。
   啟示六：戰略投資實現安全價值
   戰略投資，是建立在具有長遠發展眼光基礎之上，研判市場趨勢，把握市場方向，著眼藏品價值，降低可控風險，力爭收益最大化，而實施的一種安全化投資模式。首先，戰略投資必須對整個市場未來形勢預期向好，市場未來將出現普遍性的上升行情，并非個別版塊或品種獨立上升的特殊行情，通常在牛市初期或中期調整中擇機選品買入，確認后的大熊市下跌途中不宜輕易買入，倉重者以止損減倉為主；二是絕對價格要相對低廉。根據高、中、低擋藏品的不同，從中選擇有價格優勢的品種買入，在上升周期中的龍頭品種以持有為主。三是要處于初級發展階段或未發展狀態。中短期內已經實現較大漲幅，完成了初始成長階段的品種，通常不考慮作為戰略性投資。四是存世量不宜過大。先選擇品種數量不多的版塊，版塊中再選擇存世量中等以內的品種，結合價格因素綜合考慮。五是盡量規避歷史上曾經爆炒過，而存世量又毫無優勢的品種。
   啟示七：收藏與投資兼顧，是實現價值最大化的重要體現
   收藏是指收藏者對藏品價值長期積累或終身擁有的一種文化活動，當收藏者在獲得藏品后一直個人持有，期間自然是藏品價值的擁有人，但并非藏品經濟價值的享受者，當藏品實施了二次市場流通，藏品的內在價值轉化為現實的經濟價值后，收藏者在享有藏品經濟價值的同時，收藏者的身份也隨之發生了改變，收藏者變成了投資者。相反，投資是指投資者買入藏品，適時賣出獲取利益的一種經濟活動，當投資者長線持有藏品，在沒有兌現藏品的經濟價值之前，始終擁有了藏品的價值，期間投資者自然成了收藏者。藏品的價值是變幻和永存的，市場的周期呈無限延伸性，而人的生命是有限的，人類只有在滿足或享受了不同需求的物質生活之后，再去追求更高的精神文化需求，這樣的收藏投資人生才是完整而有效的。正確認識收藏與投資的關系和意義，兼顧收藏與投資，以收獲的財富去滿足人生的物質需要，以有效的財力去珍藏有更大價值的藏品，實現物質精神雙豐收，是收藏投資價值最大化的重要體現。在現實商品社會中，收藏者與投資者的身份兼顧，適時轉換，這是現實價值利益最大化的客觀要求所在。抱著金飯碗要飯，或者寅吃卯糧的辦法，都不是最好的選擇。
   啟示八：道德風險釀成價值危機
   從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動，就構成了道德風險。當個人道德風險較為普遍時，市場或行業風險因此形成。藝術收藏品市場的道德風險主要表現在：一是制假販假，假貨肆虐，以假亂真，利益至上，行家甚至專家道德喪失，推波助瀾，助紂為虐；二是惡意宣傳，夸大價值，實現短期套利；三是惡意串通，宣傳鼓吹與虛假成交共演雙簧，誘導市場跟風；四是市場自律與他律機制失效，歪風壓倒正氣，市場信心缺失；隨著市場的繁榮與火熱，道德風險往往同步升級，量變一旦超越了極限，價值危機必然爆發，階段性市場風險降臨。
   繁榮與危機向來是相伴而生，世上從無沒有繁榮的危機，也無沒有危機的繁榮，此乃所有市場內在的客觀必然，錢幣市場無能例外。人們主觀上所尋求的，只能是順應市場規律，把持道德底線，在紛繁嘈雜的市場中，靜心把脈各自的價值理念，觀察并研判市場動向，潛心研究收藏投資技巧，領略市場投機的藝術境界，以創新的思維，全新的目光，不同角度，多方位地拓展視野，以獨特而超前的智慧和膽略，在市場變幻和發展中，準確提高判斷力和決策力，以自己的價值成長空間，實現人生該有的夢想。