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倒序閱讀只看樓主小中大 0 發表于: 2014-08-04

真的“金不如銀，銀不如銅”嗎？

本帖被 hoteast 設置為精華(2014-08-05)

真的“金不如銀，銀不如銅”嗎

????  這個概念由來已久，似乎已經成為了錢幣收藏界的“共識“。但冷靜思考一番，此概念是否真正應該贏得“共識“地位呢？
???  ?從材質上看，金肯定比銀貴，銀肯定比銅值錢。那又為什么會出現這個概念呢？這恐怕需要追溯到85銅貓身上。正是因為它的特殊性，很多收藏者產生了“金不如銀，銀不如銅”的認識。85銅貓據傳只鑄造了不到50枚，價格在10年便已到達了20萬左右，遠比很多金銀幣值錢。所以這樣一來，“金不如銀，銀不如銅”的概念開始廣為流傳。但仔細想來，確實如此嗎？這是不是只是個特例呢？
????  探討任何概念前，我們必須對一些前提條件進行限定，漫無邊際地分析討論很容易出現破綻。首先，我們要把握好比價原則的適用。一般同材質類似規格的品種之間根據題材、發行量等因素進行比價，得到的結論比較可靠。跨材質甚至跨規格進行比價則容易產生很大爭議。10年中，金銀幣界兩位資深藏家有一場著名賭局，筆者尤其關注。在95年臺灣光復公斤銀幣(發行量100枚)和5盎司金幣(發行量99枚)，到底哪個價格應該更高上，兩位產生了分歧，誰也無法說服對方，于是便以一頓飯為賭注，展開了這場著名的賭局。其實如果按照相對珍稀度概念很好解決這個爭議。5盎司金幣中，臺灣光復因為其實鑄量較大，市場流通量較高，在物以稀為貴的指導原則下，它在這個版塊里排名靠后。而公斤銀幣里，除了古代科技外，就屬臺灣光復排名最前。區區100枚的發行量讓他足以和大部分5盎司金幣比肩，這個數量在整個金銀幣范圍內，也算很少了，更不要說它在所有銀幣中的地位了。在臺灣光復5盎司金和公斤銀兩個品種的發行量幾乎完全相同前提下，哪個更為珍稀一目了然。但考慮到銀幣保管和不少人對金幣的偏好上，兩者實際差距并不如想象中那么大。這其實也解釋了為何會產生這場賭局的原因。
??  ??但在有些情況下，“金不如銀，銀不如銅”這個判斷規則可能并不能運用自如。我們以同為200枚發行量的一盎司金幣和一盎司銀幣為例進行比較。從鑄造成本來看，一盎司銀幣和一盎司金幣都一般需要單獨制作模具。一盎司金幣或銀幣單獨只壓印200枚，筆者不敢想象其成本、其發售價格。在我國發行歷史上，特別是在進入21世紀后，一盎司銀幣發行量在200枚左右的，實在是不可能完成的任務。所以200枚發行量的一盎司銀幣的發行價格實在難以用普通一盎司銀幣去推測。同樣，一盎司金幣接近200枚發行量的也幾乎不大可能出現。如果真出現了，其價值應遠超普通的一盎司金幣。這兩者比較，由于它們的發行量在小規格金銀幣中位列頂端，在物以稀為貴原則指導下，材質的差異實在可以忽略。不考慮題材等因素，兩者價值應該不相上下。所以，這里起決定性作用的因素還是發行量，“金不如銀，銀不如銅”規則失效了。
??  ??從上述兩個例子，我們可以看出發行量相同的金銀幣呈現出的不同價值是由于其在所處版塊中相對珍稀度排名決定的，而不是“金不如銀，銀不如銅”這八個大字那么簡單。判斷一枚金銀幣的珍稀程度，必須要從它所處的規格或材質著手，以和它相似規格及材質的其他品種，通過發行量和題材進行比較，才能夠得出正確的比價結果。當然，探討前述兩個例子時，我們的假定是題材沒有起到或者沒有起到很大作用。
??  ??假設發行量都很大，如一盎司銀幣發行量10萬枚，一盎司金幣發行量也達到10萬枚，那“金不如銀，銀不如銅”的判斷規則就更不管用了。為什么會這樣呢？還是相對珍稀度起了作用。不論哪種材質，10萬枚的發行量對于金銀幣本就不大的收藏投資群體來講，體量已經很大。所以它們在各自版塊里不會有很顯著的地位，顯得異常平庸。這時就連一枚1/4盎司的金幣在絕大多數情況下足以擊敗1盎司銀幣了，更遑論一枚1盎司金幣了呢。在這里還是材質價格起到了決定性因素，發行量因素能夠起到的作用非常小。所以，這里是銀不如金，并不是金不如銀。
當然也存在發行量不大不小，且規格大小不一，難以判斷的情況。例如，發行量同為500枚的94年5盎司嬰戲圖銀幣和89年5盎司蛇年金幣之間，后者價格高于前者，也就是說銀不如金。而發行量同為400枚的94年12盎司嬰戲圖銀幣與91年5盎司羊年金幣之中，在前幾年，前者遠高于后者，正所謂金不如銀。現在處于價格回落階段，后者又超過了前者。用“金不如銀，銀不如銅”來簡單判斷，顯然難以得到正確的結論。
    以上，我們簡單分析了“金不如銀，銀不如銅”這個概念的巨大缺陷。其實對于目前錢幣收藏圈內的一些所謂的真知灼見，在筆者看來，都有一定的商榷余地。筆者認為，留給收藏愛好者的不應該僅僅是獲得珍品那一時的快感，還應該是對正確幣識的不斷探求。

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只看該作者小中大 1 發表于: 2014-08-04

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只看該作者小中大 2 發表于: 2014-08-04

金不如銀，銀不如銅，后面還有一句呢：銅不如紙。
完整的看這句，可能意思是貴金屬幣不如流通硬幣，流通硬幣不如紙幣。

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回 2樓(老孫) 的帖子

受眾不同，沒法簡單比較。論目前的潛力，精制幣更勝一籌。

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只看該作者小中大 4 發表于: 2014-08-04

Re:回 2樓(老孫) 的帖子

引用
引用第3樓hoteast于2014-08-04 13:09發表的回 2樓(老孫) 的帖子 :
受眾不同，沒法簡單比較。論目前的潛力，精制幣更勝一籌。

我是解釋那個順口溜，不是我的意思。
您的文章分析的很好，很在理，反映了您的金銀幣市場與發行的深刻理解！

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只看該作者小中大 5 發表于: 2014-08-04

好貼，說明了一個方面。一般說這話的意思側重點更多是在升值比例上，如建行一元，現價3000元，他的升值比例是3000倍。這樣看來一般的金銀幣可就差遠了。
當然這句話也分什么人看什么品種看什么價格什么題材等等，因素很多的，而說這話的時候可能考慮的因素并不多，只是某一個或幾個方面而已。

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只看該作者小中大 6 發表于: 2014-08-04

Re:Re:回 2樓(老孫) 的帖子

引用
引用第4樓老孫于2014-08-04 14:00發表的 Re:回 2樓(老孫) 的帖子 :

我是解釋那個順口溜，不是我的意思。
您的文章分析的很好，很在理，反映了您的金銀幣市場與發行的深刻理解！

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只看該作者小中大 7 發表于: 2014-08-04

引用
引用第5樓樂其中于2014-08-04 15:47發表的 :
好貼，說明了一個方面。一般說這話的意思側重點更多是在升值比例上，如建行一元，現價3000元，他的升值比例是3000倍。這樣看來一般的金銀幣可就差遠了。
當然這句話也分什么人看什么品種看什么價格什么題材等等，因素很多的，而說這話的時候可能考慮的因素并不多，只是某一個或幾個方面而已。

這也是一個現象，價格基數越小的，漲幅倍率容易更大。同理，這本質上也不是材質因素決定，而是它的價格。