落花兒與流水 - 精制幣市場格局與趨勢推演作者：晴日

本帖被樂其中設(shè)置為精華(2015-03-09)

落花兒與流水 - 精制幣市場格局與趨勢推演作者：晴日

（一家之言，謹(jǐn)供參考）
（精制幣這里特指發(fā)行量2萬套的流通紀(jì)念幣精制版）

落花有意，流水無情。在一個(gè)市場中，小散戶如同落花，行情有如流水，行情走他自己的，完全不介意小散的感受，散戶是完全被動的，玩過股票的都明白這個(gè)道理。尊重市場，服從市場才是生存和盈利之道。一旦行情判斷錯(cuò)誤，那么錯(cuò)誤一定在自己。多檢討自己，及時(shí)修正才能少犯錯(cuò)誤。

市場行情有如太陽東升西落，一定會遵從某一規(guī)律。由于市場的高度復(fù)雜性，極少有人可以對行情做出精確的預(yù)判。判斷大趨勢，把握大波段，做到基本正確是懶人的底線選擇。什么都可以錯(cuò)，但是對大趨勢判斷絕對不能錯(cuò)。試圖把個(gè)人意愿、情感、喜好強(qiáng)加給行情是人性的弱點(diǎn)所至。

精制幣最早是針對特定人群發(fā)行的禮品幣，后逐步轉(zhuǎn)而面向公眾由康銀閣裝幀發(fā)行。雖然單品種套數(shù)長期維持在2萬，但由于參與人數(shù)有限，導(dǎo)致精制幣雖偶有驚喜，但又長期低估。精制幣流入收藏市場的初期并不為多數(shù)幣商所認(rèn)識，以致出現(xiàn)用精制幣冒充普制幣的特殊現(xiàn)象。還記得當(dāng)年從馬甸幣商那里130元買到精制羊時(shí)，商戶臉上猶如賣出假*幣般惴惴不安的表情。隨著精制幣市場多年的演化，這一幕已經(jīng)成為歷史。

精制幣遵從市場的一般規(guī)律，也有高潮、低谷、波段這些基本特征。2006/2007年和2010，隨著貨幣的大幅寬松，精制幣也出現(xiàn)了較大的行情。2014年下半年，貨幣政策再次放松，投資市場出現(xiàn)恢復(fù)性行情，精制幣也少不了參與其中。在判斷大行情出現(xiàn)的時(shí)候，除貨幣政策以外的其他因素基本可以忽略。那么這一波行情會持續(xù)多久？這要看經(jīng)濟(jì)形勢需要貨幣政策支持多久。從2014年下半年算起，1年半至2年的時(shí)間是比較保守的估計(jì)。隨著經(jīng)濟(jì)從低谷到恢復(fù)，再到過熱，貨幣政策也會逐步調(diào)整，從寬松走向緊縮。一般一個(gè)完整的由低到低的大經(jīng)濟(jì)周期大約需要10年時(shí)間。貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期并不一定同步，這點(diǎn)需要注意，并在參與市場時(shí)加以隨時(shí)關(guān)注。

由于精制幣的特殊性（受關(guān)注度低，資金容量小），資金到達(dá)的時(shí)間與其它錢幣市場品種間存在滯后現(xiàn)象。這是判斷精制幣行情階段的重要參考坐標(biāo)。

在幾次討論中都無法回避文交所電子盤對行情的影響。目前已經(jīng)有精制狗和精制雞在電子盤交易。后續(xù)還有精制和一、精制羊、周恩來有明確的上市計(jì)劃。盡管有了比較大幅度的價(jià)格上漲，這或許依然是整個(gè)精制幣行情的初始階段。首先貨幣政策開始放松的時(shí)間不長，還沒有轉(zhuǎn)向的跡象，隨著無風(fēng)險(xiǎn)收益率的持續(xù)下降，資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好將進(jìn)一步上升，尋找更高回報(bào)率的投資品種。其次，由于精制幣上電子盤的品種還很少，價(jià)格空間還沒有完全釋放。隨著更多品種登陸電子盤，精制幣的整體價(jià)格空間或?qū)⒊尸F(xiàn)完全不同的狀態(tài)。第三，由于精制幣賺錢效應(yīng)的不斷展現(xiàn)，吸引更多場外資金關(guān)注精制幣也是大概率事件。精制幣的機(jī)會需要耐心和時(shí)間讓資金慢慢發(fā)掘。

電子盤無疑帶動了實(shí)盤價(jià)格的攀升，而已上市品種或即將上市的品種又進(jìn)一步帶動相關(guān)品種價(jià)格的補(bǔ)漲。比如，精制狗和精制羊?qū)嵄P價(jià)格在電子盤和上線預(yù)期的引領(lǐng)下已經(jīng)站在3000，而其他沒有上市計(jì)劃的生肖出現(xiàn)補(bǔ)漲，但價(jià)格多在幾百元水平，有較大想象空間。

對于習(xí)慣了收藏者圈子內(nèi)部交易的朋友來說（包括本人），對于電子盤交易所帶來的新格局有一個(gè)適應(yīng)的過程。第一，交易主體完全改變，基本是全新的人馬，他們對風(fēng)險(xiǎn)、投資潛力、基本面的看法完全不同；第二，資金規(guī)模完全不同，早已不是幾千、幾萬的交易水平，單一品種每日成交動輒百萬，多則千萬。

有人擔(dān)心炒作導(dǎo)致最后一地雞毛，這不是沒有道理的。如果從天上進(jìn)，到地上回，當(dāng)然后果不會太好。準(zhǔn)確判斷行情所處的階段，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，什么階段介入，什么階段退出？這或許是需要認(rèn)真考慮和判斷的。任何行情都有周期，任何投資品都有風(fēng)險(xiǎn)。作為參與者，尊重市場，服從市場，客觀判斷是生存之道。每個(gè)人都有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，堅(jiān)持自己的原則和判斷，不受他人左右，最后，坦然接受市場給的結(jié)局。還是那句話，大波段判斷不能錯(cuò)，這是底線。

精制幣電子盤后續(xù)的表現(xiàn)讓我們充滿期待。目前上市品種還太少，交易時(shí)間也短，很難有規(guī)律性的發(fā)現(xiàn)。當(dāng)然，精制幣盤子小的確是得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。市場主體如何運(yùn)用好這個(gè)優(yōu)勢，引領(lǐng)精制幣市場長期健康發(fā)展是一個(gè)大家都很關(guān)注的。

就市場整體而言，判斷貨幣政策短期不會轉(zhuǎn)向，期待更多上線品種繼續(xù)打開價(jià)格空間，相信更多的品種會不斷補(bǔ)漲。市場或仍將繼續(xù)攀升。

水向哪里流，怎么流需要下功夫研究。至于花瓣怎么想真的不是事兒，再怎么任性也是枉然。