2012北京國際錢幣郵票博覽會精品拍賣會“大40”精制幣以12萬元成交，筆者第一時間將成交價格在精制幣QQ群內進行了通報。第二日，在群內有網友談起此幣的成交價格，筆者認為基本體現了這枚幣的價值。根據孫克勤老師最新圖錄上的有關報價，此枚幣的參考價格在15萬元左右。根據現代錢幣網的報價，此枚幣的參考價也在15萬元左右。現場有網友也實地查看了此枚拍品的品相，發現錢幣上最明顯的問題就是有不少指紋。筆者之所以認為成交價基本體現了這枚幣的價值，原因有以下幾點：
一是參考價格在15萬元左右，拍品略有瑕疵。該枚幣先前以裸幣形式出現較多，且多為表面有磕碰，品相也有不同程度的磨損。此枚拍品為禮品包裝，證盒齊全，品相相較起來還算不錯，故而考慮矮子里拔長子。盡管以12萬元這一價格成交，等于打了個八折，基本能夠接受；
二是考慮到此枚幣的稀缺性，“大40”精制幣近年來出現頻次極少。錯過這次，很有可能再難以覓到，因此品相稍差可以接受，用戰略的眼光看，先買入后可以防止踏空，等將來有機會再找到一枚品相更好的，入手后再將瑕疵的那枚出手；
三是從和其他錢幣收藏板塊比較來看，精制幣目前尚處價值洼地，一個板塊的頂級藏品也只有十幾萬，確實說不過去。和金銀幣中老精稀板塊以及第一、第二版紙幣動輒幾百萬的比起來，精制幣可謂潛力十足。因此從長遠的發展眼光看，越早購入越好。
有位資深網友提出，品相是最最重要的。他舉了一個例子，大頭品相好的可以賣到2萬。的確，近代機制幣的品相是非常重要的。但這不能完全運用于現代錢幣，因為現代錢幣，特別是精制幣，發行量極少，與大頭根本無法相比；大頭多有流通，品相損耗大，但精制幣幾乎不流通，品相損耗就更少了。正因如此，大頭發行量大，品相差得居多，能找到品相好的確實可以賣大價錢。但精制幣品相都不會相差太大，因此品相在價格的構成上并不如近代機制幣那般重要。
我也可以舉兩個例子：一是大名鼎鼎的85銅貓。香港著名藏家陳景林先生早年購得一枚，但品相不是最好，如果按照唯品相論的觀點，他是絕對不會買入的。但他作為一名大藏家，確實有著出眾的眼光，買入品相不是最好的一枚后，一直等待機會再覓尋品相更好的。終于，功夫不負有心人，2010年他找到一個幾乎完美品相的85銅貓。如果沒有他當時購入85銅貓并進行研究，進而向中國金幣總公司提出有85銅貓的存在，估計85銅貓身世之謎還要晚個幾年才會揭曉。二是中新友好5盎司金幣。這枚金幣大陸首次公開場合交易出現在2010年上海東方國際拍賣的錢幣專場拍賣會中，由于其實鑄量稀少很多藏家根本無緣眼見。上拍的這枚，幣面有兩處比較顯眼的劃痕，但絲毫不影響其以65萬的高價成交。要知道當時古代科技第一組全套一盎司五枚金幣的價格也才2、30萬啊，足以證明其稀缺性。正是由于其相當稀少，買家對品相并不是十分看重，能夠拿到一枚就已不錯了。
所以把握一枚幣是否可以入手，其實應當綜合考慮稀缺性、品相、題材等特征，將這些關鍵因素一起構筑成此枚幣的價格構成。而其中的品相雖很重要，但并不一定是唯一重要的。

2012-11-5

好文章

一字一句認真讀完了，楊兄厲害。
不愧是92年開始玩幣的前輩。

所以把握一枚幣是否可以入手，其實應當綜合考慮稀缺性、品相、題材等特征，將這些關鍵因素一起構筑成此枚幣的價格構成。而其中的品相雖很重要，但并不一定是唯一重要的。

分析的有理

學習了，很有啟發。

當今社會，收藏的內涵已遠遠超過以往，在文化消費之余，投資對于收藏的意義是任何人都無法回避的。投資的核心在于對價值的判斷，而藝術品的估值是一個終極話題，并無標準答案。

藝術品沒有絕對的貴與便宜，從投資的角度來說更是如此。從投資的角度：再好的東西貴到一定程度，就是毒藥；再爛的東西賤到一定程度，就是寶貝。所以估值的核心在于比較。就某個藏品本身評判貴賤并無意義，只有找到參照系，才能說A相對于B，高估或者低估。當一個理性的收藏者（投資者）在比較價格時，往往在他熟悉的領域進行比較。比如機制幣的收藏者可以對銀幣和銅版進行比較，民國人像幣和清朝龍洋比較，主幣和輔幣比較，中央造幣廠造幣和地方造幣比較，行用幣和試鑄樣幣比較，通過一系列的比較，選取自己喜歡的、低估的藏品。

由于藝術品估值的核心在于比較，一個收藏者認識領域的廣度和深度決定了他比較的參照系。一個涉獵很廣的收藏者可以在大的范圍內進行比較選擇，中國藝術品還是歐洲藝術品，當代藝術品還是古代藝術品，手工藝術品還是工業產品。在同一個領域的不同收藏者，由于認識深度的不同，比較的結果也固然有差異。

引用

引用第6樓yaoyumy于2012-11-06 13:26發表的 :

從投資的角度：再好的東西貴到一定程度，就是毒藥；再爛的東西賤到一定程度，就是寶貝。.......

高，姚兄這句話說到了要害！其實我知道樓主是針對我在精制幣群里的觀點發的這個帖子。但是因為我對樓主的角度和出發點并不清楚，所以就沒有貿然跟帖。但我可以告訴你我是更多地從投資角度來說的。
我想問樓主幾個問題：
1. 你是收藏者還是投資者，或者你是收藏兼投資者？如你是收藏兼投資者，那么你心態更傾向收藏還是投資？因為這會直接影響你的價值判斷。
2. 據我所知，大40的已發現的存量很少，但在早期精制幣珍品中算不上最少的。如果你認為12W是當前合理的市價，你認為5年之后能實現什么樣的回報率，3倍/36W、5倍/60W，還是10倍/120W？我可以告訴你，我07年以來投資的精制幣基本上都有3倍以上的回報，比如辛亥大約4-5倍，新西藏約3倍，金絲猴4-5倍，還有09年投的澳門3倍。
3. 精制大40最開始是廣州老林在宣傳和收購，05年收購價大約是4500元，到今天是8年26.7倍，其間的大漲其實是伴隨著精制幣市場從無到有逐步崛起。但是從投資的角度來說，如果還按26.7倍推算的話，從今天12W基數開始到8年以后會是320W，所以是不現實的，請問你估計多少升值倍率才比較靠譜？

從投資的角度：再好的東西貴到一定程度，就是毒藥；再爛的東西賤到一定程度，就是寶貝。.......  
不管投資還是收藏還是要看性價比的

收藏和投資本身就是無法完全割裂開來了，你以收藏想法買的東西可能過個幾年升值幅度巨大，你賣出了，這時你不就是投資了嗎。再者，如果你以投資角度買入某個精品，時間久有感情了，也會去收藏。而且很多投資者就是從收藏者演變過來的，雖然作為投資者他們心中還是保有那份難以割舍的收藏心態。
我寫這篇文章也無意探討比價方法，這是個很難也很繁雜的話題，不是一篇文章可以寫得完的，事實上我的標題以及結尾就已經把論點表達地非常清楚。你喜歡用數據說明問題，這是非常好的習慣。但不能忽視一點，幾千塊錢長到12萬可以輕易實現的倍數，你現在以12萬為基數再要求它實現同樣的倍數，這合理嗎?片面用比例方法，忽視基數問題，得到的結論不一定會客觀。

    

珍品難得

  

新人學習了