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只看該作者      15 發表于: 2013-03-27
第十三篇:評級幣重新送評的經濟利益
  因為各等級的稀有美國幣之間差價巨大,而且評級本身具有不穩定因素,因此將評級幣重新送評在美國錢幣界就成為最來錢的方法之一。比如2005年時,一枚MS64的1944年“行走中自由女神”半美元銀幣值56美元,而MS65分的價值高達500美元。如果一枚MS64的高端品相銀幣重評后能升到MS65,就等于升值了好多倍。正因如此,砸盒重評已成了美國錢幣界的正常現象,有些幣商甚至重新送評十幾次。(這意味著NGC和PCGS的評級統計報告對研究實鑄量、存市量意義不大。)這種行為不限于小幣商,大幣商如Heritage拍賣公司的董事長James Halperin更是砸盒重新送評的老手,并從中獲得了巨大的經濟利益。

  將一枚已經評級的錢幣重新送評有三種方法。一是砸開評級盒,把錢幣拿出來作為裸幣重新送評。二是交叉送評,也就是把NGC評的幣送給PCGS重評,或者把PCGS評的幣送給NGC重評。另外NGC和PCGS還接受自家評級幣的重新評級 (regrade) 。在這三種方法當中,砸盒重評的潛在利潤最大,風險也最大。

  砸盒重評成功的關鍵,一是對幣的品相有準確的判斷,也就是說,該幣必須具有這一等級中的高端品相,這樣重評后才有可能升一級,否則重評的結果有可能是降一級。其二,必須掌握損益比。比如在同一類幣中,MS64的為50美元,MS63的為38美元,而MS65的為250美元,這樣就值得砸盒重評,因為降一級的損失為12美元,而升一級的收益為200美元。和收益相比,損失可以忽略不計。Halperin說他腦子里有一張表,當中一列是現有評級幣的價格,左邊一列是低一級的價格,右邊一列則是高一級的價格。只有損益比到了能夠接受的范圍時,他才會砸盒。

  砸盒的最大風險還不是降級,而是砸了以后再也進不了評級盒。上一篇札記說過,錢幣醫生加工過的錢幣有些也混進了評級盒。如果把這些錢幣砸出來重新送評,就可能被評級師察覺出來而拒評,被裝入“裹尸袋”中送回,這時稀有幣的損失就大了。

  相比之下,交叉送評和重新評級的風險就小得多。送評人無須砸盒取出錢幣,而是將原盒送交評級公司。如果重評的結果達到了送評人的最低標準,評級公司就會砸盒并重新裝盒。如果達不到送評人的最低標準,便原盒送回,但有一個條件,就是送評人的最低標準不得高于現有的評級。據說評級師在交叉評級或重新評級時不受原來評級的影響,甚至都不會看原來的評級分數。但是這樣的評級是透過評級盒進行的,因此評級師一般要保守一些,重評的分數變化不會太大。如果升級不成,送評人最多損失一筆送評費和郵費,這些在美國都不貴。
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只看該作者      16 發表于: 2013-03-27
詳細細致,用心讀完,好好學習,獲益匪淺啊。
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只看該作者      17 發表于: 2013-03-27
第十四篇:假幣種種

  都說中國假幣橫行,其實美國也好不到哪去。在八十年代中期第三方評級公司出現以前,假幣是美國錢幣收藏界的頑疾之一。盡管美國1973年就立法規定假造貨幣(包括外國貨幣)是犯罪行為,但無濟于事,假幣照樣泛濫。只要造假規模不大,執法機構也無暇來管。只是評級公司出來后,在評級的同時兼做錢幣真假鑒定,這一來才把假幣的氣焰打了下去。(由此看來,假幣的問題還是要靠市場解決。)

  Travers在其書中介紹了三種錢幣造假的情況,一是改幣,二是鑄造假幣,三是壓制假幣。

   所謂改幣,就是對真的錢幣進行改動,把普通年份的幣改成稀有年份的,如把8改成6,把4改成1,或者在幣上加上造幣廠廠標,如舊金山造幣廠的s廠標,或者去除現有廠標。因為美國幣中許多是流通幣,本身帶有流通中造成的各種磨損,經過改動的幣不注意還真看不出來。以下是經過改動的林肯分幣,年代從1944改成了1914:
  
   鑄造的假幣比較容易辨認。鑄造假幣前要用真幣翻模,在翻模過程中會損失一些細節部分。因此翻模鑄造出來的假幣比較粗糙,表面不平,細節不清,甚至留下毛孔。即使以下這枚質量還算好的假摩根銀幣的正面還是缺少許多細節部分,如老鷹胸口的羽毛:
  
   這是真幣:
  
  翻模鑄造的假幣的邊齒非常粗糙,間隔不均。下圖中是真幣(上)和假幣(下)邊齒的比較:
  
  無論有沒有邊齒,翻模鑄造的假幣邊上往往有一道鑄痕:
  
  電鑄版 (electrotype) 技術翻模鑄造的假幣能夠保留較多的圖案細節,如下圖:
  
  盡管如此,這類翻模鑄造的假幣上比較粗糙的表面和幣邊的鑄痕還是會露出馬腳:
  
  最難辨識的假幣是壓制的假幣,因為它們也是用模具壓制而成,其精度可以亂真,有些還是用真正的貴金屬(金、銀)制成,就連經驗豐富的幣商也難免打眼、吃藥。對付這類假幣的最好方法,是了解假幣與真幣不同的特征,如圖案和文字的位置、形狀等。(美國貓王Peter Anthony有一個真、假熊貓幣比較的網頁http://www.pandacollector.com/rogue.html)。問題是道高一尺,魔高一丈。有時候假幣的特征剛剛公布,造假者便會根據這些信息來修改模具,掩蓋這些已知特征。因此沒有把握時,尤其是網購時,還是買評級幣比較保險。
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只看該作者      18 發表于: 2013-03-27
  
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只看該作者      19 發表于: 2013-03-27
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只看該作者      20 發表于: 2013-03-27
一篇好文,受益頗多/顧版辛苦了
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malex 離線 QQ

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只看該作者      21 發表于: 2013-03-27
真的好!
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只看該作者      22 發表于: 2013-03-27
好文章、好教材,專業性強,信息量大,值得細細閱讀,慢慢品味,特別贊同作者對幣的態度,堅決頂一個。
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林邑泉 離線 QQ

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只看該作者      23 發表于: 2013-03-27
一篇好文,受益頗多/顧版辛苦了
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一貫臨江 離線

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學習了。
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那誰 離線

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只看該作者      25 發表于: 2013-03-27
學習欣賞~!
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angh 離線 QQ

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dyj626 離線

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收益匪淺,作者真是位絕頂高人啊!
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石心畫意 離線

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只看該作者      28 發表于: 2013-03-27
好文章!
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